الذهب على عتبة قفزة تاريخية

أظهر الذهب أداءً قويًا خلال الأشهر الماضية، محافظًا على مسار تصاعدي واضح، رغم فترات التماسك، ما يعزز التوقعات بأن المعدن الثمين قد يكون على وشك تحقيق قفزة جديدة نحو مستويات تاريخية.
تشير المؤشرات الفنية إلى احتمال استمرار هذا التماسك لشهر أو شهرين إضافيين، وهي فترة قد تكون ضرورية لبناء الزخم الكافي للوصول إلى مستويات غير مسبوقة، قد تبلغ 4000 دولار للأونصة للذهب، و50 دولارًا للفضة، وفقًا لقراءات سابقة لأنماط السوق.
ويُنظر إلى المرحلة الراهنة على أنها الاختراق الثالث الكبير في تاريخ الذهب الحديث:
الاختراق الأول: انطلق في عام 1972 بعد ركود دام أكثر من قرن، وسجّل حينها قفزة وُصفت بأنها الأعظم.
الاختراق الثاني: تحقق في آذار 2024، عندما اخترق الذهب نمط “الكأس والمقبض” الذي تشكل على مدى 13 عامًا.
الاختراق الثالث: جاء في عام 2005 عندما تجاوز الذهب حاجز 500 دولار بعد استقرار دام 24 عامًا، لكنه لم يُسجل حينها مستوى قياسيًا جديدًا.
وعند مقارنة مسارات هذه الاختراقات، تشير النماذج إلى متوسط سعري متوقع يبلغ حوالي 5300 دولار للأونصة خلال 12 شهرًا، و5700 دولار خلال 16 شهرًا، حتى في السيناريوهات الأكثر تحفظًا.
بلغة الأرقام، فإن أضعف المتوسطات الخمسة المستخدمة في التقييم تُرجّح بلوغ الذهب 4800 دولار خلال 16 شهرًا، مما يشير إلى أن حتى السيناريوهات الأدنى تحتفظ بإمكانات صعود قوية.
لكن هذا لا يعني أن الطريق سيكون مستقيمًا، إذ تُشير التوقعات الفنية إلى احتمال حصول تصحيح سعري بنسبة تتراوح بين 17% و20% في مرحلة ما من المسار الصعودي، وهو ما يُعد سلوكًا طبيعيًا في أسواق الأصول الصاعدة.
من جهة أخرى، تُظهر مؤشرات أسهم التعدين والفضة أداءً مفرطًا في الشراء. فقد بلغت نسبة الشركات في مؤشرات GDX، GDXJ، وHUI التي تتداول فوق متوسطاتها المتحركة (20 و50 و200 يوم) أكثر من 95%، في حين قفزت سلة
مختارة من أسهم الفضة الناشئة بنسبة 82% خلال تسعة أسابيع فقط.
هذا الزخم، رغم قوته، قد يستدعي فترة تهدئة قصيرة تمنح الأسواق فرصة لبناء مزيد من “الوقود الشرائي”، وهو ما يدعم فكرة التماسك المؤقت قبل موجة صعودية جديدة.
وفي هذا السياق، يعمل المستثمرون النشطون بالفعل على تحديد الشركات الرائدة التي ستقود الموجة المقبلة، مع مواصلة استكشاف فرص جديدة داخل قطاع المعادن الثمينة وأسهم التعدين المرتبطة به.
الذهب، إذًا، ليس فقط في مرحلة قوة فنية، بل يقف على أعتاب تحول استراتيجي قد يعيد تعريف سقف قيمته السوقية في الأفق القريب.